上半年LED商用市場和民用市場取得突破,相關(guān)A股上市公司整體經(jīng)營狀況良好。與此同時(shí),行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整悄然進(jìn)行,已有部分中小企業(yè)開始向大公司出售MOCVD機(jī)臺(tái)。分析人士認(rèn)為,這預(yù)示著行業(yè)集中度在未來將會(huì)顯著提升,LED芯片的殺價(jià)情況將得到緩解。
多家公司業(yè)績報(bào)喜
中報(bào)顯示,三安光電、德豪潤達(dá)、國星光電、勤上光電、雪萊特五家LED公司上半年分別實(shí)現(xiàn)主營收入16.74億元、13.53億元、5.46億元、4.62億元、1.92億元,分別同比增長22.13%、10.52%、22.93%、26.78%、8.73%。相應(yīng)地,上半年LED行業(yè)產(chǎn)值整體繼續(xù)向上,同比增長25%,高于去年全年23%的增幅。
僅看LED業(yè)務(wù),三安光電LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收14.42億元,同比增長14.47%;德豪潤達(dá)LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收6.93億元,同比增長78.9%;國星光電主營的SMDLED業(yè)務(wù)營收4.13億元,同比增長29.73%;勤上光電LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收4.62億元,同比增長26.78%;雪萊特LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收1462萬元,同比增4倍。五家公司LED業(yè)務(wù)營業(yè)利潤分別為4.7億元、2.4億元、1.05億元、1.24元和330萬元,對(duì)應(yīng)毛利率分別為32.75%、34.66%、25.46%、29.71%和22.61%。
行業(yè)景氣度高企使得LED概念股在上半年取得不錯(cuò)漲幅。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上半年LED上市公司中有20家股價(jià)維持上漲態(tài)勢,三安光電、德豪潤達(dá)、勤上光電漲幅均在30%以上,位居板塊前列。
歸屬凈利潤方面,由于政府補(bǔ)貼減少,芯片占據(jù)較大份額的三安光電、德豪潤達(dá)的歸屬凈利潤均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢,兩公司上半年分別實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤4.628億元、5050萬元,分別下降0.7%、59.38%。勤上光電、國星光電和雪萊特歸屬凈利潤則實(shí)現(xiàn)增長,分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5459萬元、4984萬元和366萬元,分別同比增長20%、18.43%、13.34%。若以扣非凈利潤統(tǒng)計(jì),上述五家公司的業(yè)績均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢,反映出LED業(yè)務(wù)自身良好的盈利能力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,三安光電、德豪潤達(dá)、國星光電、勤上光電、雪萊特上半年分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.06億元、402萬元、3620萬元、5363萬元、366萬元,同比分別增長33.47%、156.02%、9%、42.6%、13.34%。
業(yè)內(nèi)人士表示,在外部扶持因素逐漸消去之后,LED整個(gè)行業(yè)的盈利情況仍然可圈可點(diǎn)。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
我國LED一直存在“小散亂”的嚴(yán)重問題,一份報(bào)告顯示,目前我國LED上市公司的市場份額在整個(gè)市場中的占比僅為15%左右,行業(yè)集中度不高,嚴(yán)重影響到產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和品牌渠道建設(shè)。
今年以來,LED行業(yè)集中度有待提高的問題被業(yè)內(nèi)專家反復(fù)提及。隨著產(chǎn)業(yè)不斷的升級(jí)發(fā)展,市場的無形之手正在發(fā)揮積極作用。近期有機(jī)構(gòu)研報(bào)透露,一些中小企業(yè)開始向大公司出售MOCVD機(jī)臺(tái),MOCVD機(jī)臺(tái)主要用于生產(chǎn)LED芯片,此舉意味著LED芯片將進(jìn)入到洗牌階段。
分析人士認(rèn)為,中小LED企業(yè)受制于品牌和渠道,當(dāng)市場形成一定規(guī)模后,必然會(huì)遭遇瓶頸。從業(yè)內(nèi)觀察,目前行業(yè)上游拐點(diǎn)已經(jīng)初現(xiàn),隨著資源向大企業(yè)集中,LED行業(yè)未來首先將面臨的就是供給收縮問題。對(duì)于大企業(yè)而言,此舉不失為一個(gè)利好,因?yàn)樾袠I(yè)集中度的提高可以使其掌握更多的話語權(quán)。
一位業(yè)內(nèi)分析師向中國證券報(bào)記者表示,LED芯片屬于半導(dǎo)體行業(yè),長期來看降價(jià)是趨勢,但像前些年拼命殺價(jià)的可能性在未來幾乎不太可能,而市場集中度的提高將對(duì)上市公司的出貨量帶來顯著提升,從而進(jìn)一步改善公司的利潤表現(xiàn)。
在此背景下,品牌和渠道建設(shè)將成為LED企業(yè)的重點(diǎn)策略。由于品牌和渠道的建設(shè)耗時(shí)長久,需要企業(yè)擁有良好的資金儲(chǔ)備。從中報(bào)觀察,目前幾家企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備均較為雄厚,三安光電、德豪潤達(dá)、國星光電、勤上光電的貨幣資金存量分別為12.91億元、9億元、13.55億元、16.94億元。
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